周四滬銅主力月2301合約低開跳漲，日內(nèi)行情飄紅，不過漲勢微弱，開盤64630元/噸，日盤收于64990元/噸，漲280元/噸，漲幅0.43%。宏觀壓制減弱，市場情緒抬升，美元受累于美聯(lián)儲放慢加息步伐跌創(chuàng)逾一周新低，銅價上方壓力有所緩解，不過供應(yīng)緩增，需求走弱，拖累銅價走勢。

現(xiàn)貨方面，11月24日ccmn長江現(xiàn)貨1#銅成交價報65560-65600元/噸，均價65580元，漲110元/噸；升水報480-520元/噸，均價500元，跌30元/噸?，F(xiàn)貨市場，持貨商出貨一般，臨近月末，貿(mào)易商多交易長單，現(xiàn)貨交易減緩，高價銅抵觸心理較強(qiáng)，交投氛圍僵持，整體采購量下降。

供應(yīng)端，目前精銅產(chǎn)量維持高位，現(xiàn)貨TC價格高企，冶煉利潤回升，推動冶煉企業(yè)投復(fù)產(chǎn)積極性，四季度有增量預(yù)期，但粗銅供應(yīng)緊張干擾，短期供應(yīng)壓力不大。LME庫存?zhèn)}單持續(xù)增加，但增幅有限，滬銅倉單繼續(xù)下降至36054噸，較前一日減少3208噸。

需求端，國內(nèi)需求端進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性淡季消費周期，銅消費有環(huán)比走弱壓力。目前國內(nèi)疫情形勢嚴(yán)峻，下游企業(yè)采購受限，中大型企業(yè)開工率持續(xù)下滑，現(xiàn)貨交投氛圍不佳，疊加高銅價影響下下游接貨情緒更低，成交走弱。不過，近日國家連續(xù)放箭推動“保交樓”政策盡快落地，其中第二支箭“金融16條”出爐，金融支持房地產(chǎn)再加碼，利好樓市，極大推動市場信心回歸，促進(jìn)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，也利多銅金屬需求前景改善。

滬銅偏強(qiáng)收高，因宏觀壓力減緩，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放慢預(yù)期帶來謹(jǐn)慎樂觀情緒，美元下跌創(chuàng)逾一周新低，利好有色金屬上行。加之中國持續(xù)加碼房地產(chǎn)政策支持，有助于金屬需求前景改善。但，基本面支撐滬銅上行幅度有限，供應(yīng)壓力緩慢增加，倫銅庫存小幅下調(diào)350噸，跌幅有限。需求持續(xù)走弱，現(xiàn)貨升水小幅下調(diào)，下游受疫情影響接貨情緒不高，成交氛圍不佳，銅消費有環(huán)比走弱的壓力。整體來看，宏觀將主導(dǎo)價格走勢，基本面開始出現(xiàn)一些轉(zhuǎn)弱跡象，但低庫存仍存，對銅價形成一定支撐，后續(xù)滬銅可能處在震蕩整理區(qū)間運行。