【電纜網(wǎng)訊】上周銅價從兩年來高位回落，并且跌破維持了兩個月的高位震蕩區(qū)間，截止上周五下午三點，滬銅主力2011合約收至51040，周跌幅2.45%或1280點。

受國慶、中秋雙節(jié)之前下游庫存需求以及LME庫存低位提振，倫銅上周一刷新兩年來新高；不過歐洲疫情二次爆發(fā)，避險情緒急速升溫，全球金融市場遭到拋售，另外美國大選促進了市場避險情緒，投資者開始青睞美元，美元指數(shù)大漲接連站上93、94關(guān)口，施壓有色金屬，滬銅上周四晚間最低下探5萬關(guān)口，上周五企穩(wěn)收漲。

值得注意的是，近兩月進口廢銅大幅減少，國內(nèi)資源緊缺，精廢價差持續(xù)縮窄，期盤繼續(xù)走跌將刺激精銅替代性消費，銅價下方空間預計有限。

市場方面，上周現(xiàn)貨銅大跌1380元，好銅升水先跌后漲，現(xiàn)維持在80元附近。國慶、中秋臨近，上周市場進入提前補庫階段，同時由于行情持續(xù)下跌，除上周二外，市場成交大致呈現(xiàn)逐漸增多的趨勢，尤其上周五買盤增加明顯，下游提前補庫，上期所庫存降幅超2萬噸。因持貨商節(jié)前也存在變現(xiàn)需求，升貼水難有抬升。進口盈虧方面，美元指數(shù)大漲，但人民幣匯率從年內(nèi)高位下滑，銅價外強內(nèi)弱減緩，上周進口盈利窗口繼續(xù)關(guān)閉，缺口縮窄至500元/噸以內(nèi)。 

上周滬銅下破高位區(qū)間，周內(nèi)一度試探5萬支撐大關(guān)，臨近周末有所企穩(wěn)。目前滬銅基本面情況尚可，但宏觀及消息面引發(fā)市場恐慌等現(xiàn)象拖累銅價。歐洲疫情蔓延，英法多國再度提高預警程度，疊加美國大選在即財政政策不確定性增加，周內(nèi)一度引發(fā)市場恐慌情緒，形成有色金屬集體滑坡，拖累銅價下行探底，但基本面上，銅需求依舊寄托于國內(nèi)工業(yè)復蘇，十一后電網(wǎng)及終端需求上或仍有釋放，市場對回暖預期有所期望，帶動銅價強韌性支撐。料銅價托底企穩(wěn)，走勢或有小幅偏強。