周四滬鋁主力2201合約震蕩偏強，最高19575元/噸，最低19280元/噸，收盤19560元，較上一交易日收盤價漲1.82%；LME鋁震蕩運行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2726美元/噸，較上一交易日漲0.87%。

 

市場焦點：（1）截止11月25日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計中國電解鋁社會庫存101.6萬噸，較本周一（11月22日）減少0.5萬噸，去年同期為61.1萬噸。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨A00鋁報19300-19340元/噸，均價19320元/噸，較上一交易日漲200元。

 

倉單庫存：滬鋁倉單213796噸，日增2980噸；LME鋁庫存935750噸，日減7375噸。

 

主力持倉：滬鋁主力2201合約前20名多頭持136020手，-6206手，空頭持倉130383手，-6235手，凈多持倉5666手，-29手。

 

行情研判：中國地產(chǎn)政策放松刺激消費樂觀預(yù)期，美國通脹不斷攀升且印尼總統(tǒng)再次重申 2022 年禁止出口鋁土礦，提振市場情緒。近階段鋁市減產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)并行,但限電及能耗雙控導(dǎo)致的減產(chǎn)量仍大于當(dāng)月復(fù)產(chǎn)量，且各產(chǎn)區(qū)再發(fā)減停產(chǎn)現(xiàn)象，呂梁市氧化鋁企業(yè)將進(jìn)行秋冬季錯峰生產(chǎn)，產(chǎn)區(qū)供應(yīng)再發(fā)擾動。同時，煤炭系價格企穩(wěn)反彈，電解鋁再度去庫，上海、杭州、佛山、海安、鞏義地區(qū)貢獻(xiàn)主要降幅。現(xiàn)貨市場，持貨商積極出貨，接貨方采購情緒偏弱，逢低按需采購為主，整體交投較為一般。