周四滬銅主力2112合約低開回升，日內(nèi)最高71530元/噸，最低69660元/噸，收盤價(jià)71110元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.78%；LME銅止跌回升，截至北京時(shí)間16：00，3個(gè)月倫銅報(bào)9667.5元/噸，日漲0.96%。

 

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）加拿大央行決議聲明：結(jié)束QE，轉(zhuǎn)向再投資。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出缺口最早將于2022年第二季度閉合，先前預(yù)計(jì)要2022年下半年。（2）國家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合開展煤炭現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格專項(xiàng)督查，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為。（3）日本9月清關(guān)后的精煉銅出口量為54145395公斤，同比下降38.6%。（4）據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，10月28日中國電解銅庫存8.86萬噸，較25日下降0.17萬噸，較21日增加0.3萬噸。

 

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)70420-71100元/噸，均價(jià)70760元/噸，日跌1340元/噸。長江有色網(wǎng)報(bào)道，月底商家出貨換現(xiàn)較難，下游謹(jǐn)慎采購，觀望態(tài)度濃厚，交投氛圍轉(zhuǎn)淡，整體成交量有限。

 

倉單庫存：日內(nèi)滬銅倉單合計(jì)11886噸，日增53噸；LME銅庫存為143650噸，日減10025噸，連降21日。

 

主力持倉：滬銅主力2112合約前20名多頭持倉93845，+2803，空頭持倉107559，+2192，凈持倉-13714，+611，多空均增，凈空減少。

 

行情研判：加拿大暗示可能比預(yù)期更早加息，美元指數(shù)震蕩微跌；而中國遏制煤炭價(jià)格政策趨嚴(yán)，煤炭價(jià)格下挫帶動(dòng)電力成本下降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒受抑。基本面，由于硫酸價(jià)格走高，國內(nèi)煉廠高利潤下排產(chǎn)意愿較高；不過國內(nèi)限電以及粗銅供應(yīng)趨緊，煉廠開工率受限，導(dǎo)致精銅產(chǎn)量缺乏增長。當(dāng)前下游需求依舊乏力，且海外貨源持續(xù)流入，近期國內(nèi)庫存有所回升；而國外去庫明顯增大，銅價(jià)震蕩加劇。