周四鋁價偏強(qiáng)運(yùn)行。周四滬鋁主力2010合約陽線上漲高至18950元/噸，收18880元/噸，漲215元/噸，+1.15%，夜盤滬鋁繼續(xù)陽線走高。倫鋁緩步上行，收2315美元/噸，漲38美元/噸。

宏觀方面，美國8月零售銷售上升0.3%，好于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的下降0.1%，7月的數(shù)據(jù)向下修正至-0.4%。美國8月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比意外降0.2%，但制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比升0.1%，連續(xù)第二個月增長，且好于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。

國內(nèi)方面，隨著云南電力緊張限電政策落地，當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)減產(chǎn)幅度或在10%-20%之間，但部分鋁廠反饋企業(yè)減產(chǎn)規(guī)?；?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大，或達(dá)20-30%幅度?？紤]到云南地區(qū)8月底電解鋁運(yùn)行總產(chǎn)能為521萬噸，若減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大至20%-30%，則相應(yīng)的減產(chǎn)產(chǎn)能或擴(kuò)大至100-150萬噸，需關(guān)注后續(xù)云南等地區(qū)生產(chǎn)情況。

需求方面，下游剛需拿貨為主，鋁價居高多數(shù)企業(yè)拿貨謹(jǐn)慎。庫存方面，受節(jié)內(nèi)集中到貨但提貨較緩影響國內(nèi)鋁錠社會庫存有所累積。

整體來看，雖然前期川渝等地區(qū)限電影響減弱，但當(dāng)?shù)毓?yīng)短期內(nèi)難以恢復(fù)，且云南供應(yīng)或受電力影響存在不確定性，而下游開工及行業(yè)新增訂單或隨著消費(fèi)旺季的到來有所好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)建議嘗試逢低做多，需關(guān)注疫情及電力供應(yīng)對供需雙端的影響。