【電纜網(wǎng)訊】近期，市場對銅的看法出現(xiàn)兩極分化，產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易商不樂觀，投行偏積極。出現(xiàn)這種情況也不難理解，因?yàn)槲覈且粋€貧銅國家，銅產(chǎn)業(yè)在全球?qū)儆谥邢掠?，利潤來源主要靠加工費(fèi)，享受不到銅價上漲帶來的紅利。在沒有強(qiáng)勁需求的支持下，今年銅價不斷刷新前高，讓相當(dāng)多的實(shí)體企業(yè)感到困惑，首當(dāng)其沖的是下游精銅桿加工行業(yè)和線纜行業(yè)。

 

現(xiàn)貨市場上最直觀的體現(xiàn)是，華東電解銅現(xiàn)貨4月平均貼水70元/噸，往年同期平均在升水約50元/噸。華北市場更是冷清，天津現(xiàn)貨很長時間貼水300—400元/噸，河南現(xiàn)貨也貼水300元/噸，而去年4月天津現(xiàn)貨升水一度達(dá)到了450元/噸。電解銅市場價遠(yuǎn)低于銅桿廠年初簽的長單，長單的執(zhí)行竟變成了劣勢。另外，國內(nèi)電解銅進(jìn)入4月后一直沒有迎來庫存拐點(diǎn)，期貨市場contango持續(xù)的時間也比較長，連貿(mào)易商也失去了做滾動套利的基礎(chǔ)，市場上沒有貿(mào)易環(huán)節(jié)的“蓄水池”，旺季不但不旺，還冷清了許多。

 

不過，短期的基本卻不足以主導(dǎo)銅價修正，銅價仍然高歌猛進(jìn)，除了海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁外，另一個重要原因則是我國制定了到2030年實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”的總體目標(biāo)，在這十年里清潔能源要逐漸替代傳統(tǒng)石化能源，風(fēng)電、光伏進(jìn)入密集建設(shè)期。

 

之前有機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2025年國內(nèi)清潔能源帶動的年均銅需求量為55萬—65萬噸。加之新能源汽車消費(fèi)勢不可擋，新能源汽車單車用銅量是傳統(tǒng)汽車的3—4倍，還有與之配套的充電樁建設(shè)以及城市電力網(wǎng)再次升級，這些都會增加銅的用量。

 

總的來說，疫情后全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇趨勢中，銅的需求不會差，但恰好今年廢銅進(jìn)口恢復(fù)，擠占了部分電解銅需求，這是今年電解銅消費(fèi)不樂觀的原因。銅價上漲將壓力集中到產(chǎn)業(yè)的下游，尤其是精銅桿加工企業(yè)默默承受著一切。不過，或許我們已經(jīng)悄然站在了一個新的風(fēng)口，未來銅的需求有望迎來曙光，資本市場已經(jīng)敏銳地嗅到未來的風(fēng)向。

 

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